Geregu Power Plc, perusahaan pembangkit listrik pertama yang terdaftar di Nigeria, telah merilis hasil sembilan bulan tahun 2024, menunjukkan bahwa laba sebelum pajak meningkat dua kali lipat menjadi N36,2 miliar.
Ini dibandingkan dengan laba sebelum pajak sebesar N18,1 miliar yang dilaporkan pada periode yang sama tahun 2023. Perusahaan melaporkan laba setelah pajak sebesar N24,1 miliar.
Jika disetahunkan, laba Geregu Power berjumlah sekitar N32,1 miliar, menunjukkan bahwa laba perusahaan tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan. (CAGR) sebesar 23%. Perusahaan ini melaporkan laba setelah pajak sebesar N16 miliar pada tahun 2023.
Selain pertumbuhan pendapatan yang kuat, harga saham Geregu Power juga meningkat secara mengesankan sebesar 188% year-to-date, mencerminkan sentimen positif investor dan kepercayaan terhadap potensi pertumbuhan perusahaan.
Sorotan utama 9 bulan
- Pendapatan: N112,5 miliar, +102%
- Laba kotor: N54,6 miliar, +89,2%
- Laba usaha: N37 miliar, +80,1%
- Biaya keuangan bersih: (N753 juta), -68,6%
- Laba sebelum pajak: N36,2 miliar, +99,7%
- Keuntungan setelah pajak: N24,1 miliar, +100%
- EPS: N9.63,+N4.54
- Saldo tunai: N40,4 miliar
- Aset Bersih: N49,2 miliar
- Jumlah aset: N221 miliar
Komentar
Pertumbuhan profitabilitas
Analisis laporan keuangan perusahaan mengungkapkan bahwa Geregu Power menghasilkan total pendapatan sebesar N112,5 miliar, meningkat 102% dibandingkan tahun sebelumnya.
- Untuk kuartal yang berakhir September 2024, perusahaan melaporkan pendapatan sebesar N31,9 miliar, naik dari N27 miliar pada periode yang sama tahun 2023.
- Rincian pendapatan menunjukkan bahwa N71,4 miliar dihasilkan dari penjualan listrik, sedangkan N41,1 miliar berasal dari biaya kapasitas.
- Meskipun terdapat tekanan inflasi dan kenaikan biaya, Geregu Power mempertahankan margin kotor yang kuat yaitu di atas 41%, meskipun sedikit di bawah margin historisnya sebesar 50%.
- Perusahaan memproyeksikan laba sebelum pajak sebesar N16,8 miliar dan laba setelah pajak sebesar N11 miliar untuk kuartal terakhir tahun 2024.
- Jika tercapai, hal ini dapat meningkatkan laba sebelum pajak selama setahun penuh menjadi sekitar N53 miliar, yang berarti peningkatan laba tahunan yang mengesankan sebesar 118%.
Proyeksi ini menyoroti potensi perusahaan untuk melanjutkan pertumbuhan pendapatan yang kuat meskipun beroperasi dengan kapasitas sekitar 50% karena kendala jaringan dan tantangan pasar.
Dampak perkembangan industri
Kinerja Geregu Power didorong oleh perkembangan positif terkini dalam industri kelistrikan Nigeria.
- Berbagai inisiatif pemerintah yang bertujuan untuk menyelesaikan permasalahan kronis di sektor ketenagalistrikan, termasuk reformasi Perusahaan Transmisi Nigeria (TCN) dan peningkatan keterlibatan sektor swasta, telah menciptakan lingkungan operasi yang lebih menguntungkan bagi perusahaan pembangkit listrik (GenCos) seperti Geregu.
- Pada tahun 2023, Komisi Pengaturan Listrik Nigeria (NERC) menyetujui tarif listrik yang lebih tinggi, yang berdampak positif pada profitabilitas perusahaan pembangkit listrik, memastikan keselarasan yang lebih baik antara biaya dan pendapatan.
- Para pemangku kepentingan di industri memperkirakan adanya kenaikan tarif lagi pada tahun 2024, namun hal ini semakin kecil kemungkinannya karena alasan politik.
Selain itu, investasi berkelanjutan pada infrastruktur jaringan listrik dan dorongan menuju privatisasi aset energi yang lebih penting diharapkan akan semakin meningkatkan lingkungan operasi Geregu Power, sehingga memungkinkan Geregu Power untuk melepaskan lebih banyak kapasitasnya.
Harga Saham dan Potensi Pertumbuhan
Harga saham Geregu Power yang telah meningkat 188% year-to-date, saat ini mencerminkan rasio price-to-earnings (P/E) sebesar 102x, menempatkan perusahaan tersebut sebagai saham dengan pertumbuhan tinggi di mata investor.
- Menggandakan keuntungannya sambil beroperasi pada kapasitas hanya 50% menyoroti potensi pertumbuhan yang signifikan.
- Dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 23%, investor jelas bertaruh pada kemampuan Geregu untuk meningkatkan pendapatannya lebih jauh dalam waktu dekat.
- Namun, rasio pertumbuhan P/E (PEG) perusahaan yang tinggi menunjukkan bahwa meskipun dinilai terlalu tinggi dalam hal pendapatan saat ini, masih ada ruang untuk ekspansi pendapatan lebih lanjut.
- Indikasi menunjukkan bahwa Geregu Power sedang menjajaki potensi akuisisi untuk mendorong pertumbuhan ini, sebuah langkah yang dapat meningkatkan kapasitas dan basis pendapatannya secara signifikan.
Pembayaran dividen dan kepercayaan investor
Geregu Power juga menjadi pembayar dividen yang konsisten, dengan rasio pembayaran rata-rata lebih dari 100% selama tiga tahun terakhir.
- Hal ini, dikombinasikan dengan kinerjanya yang kuat pada tahun 2024, menjadikan saham ini sangat menarik bagi investor yang berfokus pada pendapatan.
- Dengan peningkatan berkelanjutan dalam pemanfaatan kapasitas dan kondisi industri yang mendukung, perusahaan berada pada posisi yang baik untuk mempertahankan pembayaran dividen dan memberikan keuntungan yang besar bagi pemegang saham.
Geregu Power sekali lagi menjadi pionir dengan menjadi salah satu perusahaan pertama yang melaporkan pendapatan setelah akhir kuartal ketiga.
