United Bank for Africa (UBA) Plc menarik perhatian investor dengan mengumumkan rekor dividen interim sebesar N2 per saham untuk paruh pertama tahun 2024, menandai peningkatan 300% dari N0,50 per saham yang diumumkan pada periode yang sama tahun 2023.
Keputusan UBA untuk mengumumkan dividen yang begitu besar, meskipun ada sedikit penurunan laba setelah pajak (PAT) dan peringkat keempat dalam PAT di antara FUGAZ (FBNH, UBA, GTCO Access dan Zenith Bank), adalah keputusan yang berani dan tampaknya strategis.
Langkah ini juga patut diperhatikan mengingat arahan Bank Sentral Nigeria (CBN) yang melarang penggunaan keuntungan revaluasi mata uang; pendorong penting profitabilitas di sektor perbankan, untuk pembayaran dividen.
Dengan memberikan dividen yang besar di tengah pembatasan ini, UBA mungkin menunjukkan kepercayaan terhadap kinerja operasional inti dan kesehatan keuangan jangka panjang.
Alternatifnya, hal ini bisa menjadi langkah yang disengaja untuk menjaga kepercayaan investor, terutama di lingkungan dengan suku bunga tinggi di mana pemegang saham mungkin tergoda untuk beralih ke investasi pendapatan tetap untuk mendapatkan keuntungan yang lebih stabil.
Pertumbuhan Dividen dan Rasio Pembayaran
Lintasan pertumbuhan dividen UBA selama lima tahun terakhir, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 29,36%, menggarisbawahi strategi konsistennya untuk meningkatkan keuntungan pemegang saham.
Selama periode ini (2019-2023), UBA membayar total dividen sebesar N219,560 miliar, mewakili rasio pembayaran rata-rata 24,14% per tahun.
Kinerja ini lebih tinggi dari rata-rata CAGR dividen FUGAZ sebesar 12,98%, meskipun rasio pembayaran rata-rata UBA sedikit lebih rendah dari rata-rata FUGAZ sebesar 28%.
Rasio retensi bank, rata-rata 76%, menyoroti strategi bank untuk menginvestasikan kembali sebagian besar keuntungannya untuk mendorong pertumbuhan di masa depan.
Namun, untuk paruh pertama tahun 2024, UBA menyatakan rasio pembayaran sebesar 17,03%, jauh lebih tinggi dari 4,24% pada periode yang sama tahun 2023 dan di atas rata-rata FUGAZ sebesar 5,77%.
Sinyal Dividen: Apakah UBA Mengirim Pesan?
Pembayaran yang besar ini, meskipun laba setelah pajak (PAT) mengalami penurunan tipis sebesar 0,51% dari N403,647 miliar pada paruh pertama tahun 2023 menjadi N401,577 miliar pada paruh pertama tahun 2024, mencerminkan ketahanan dan kepercayaan diri UBA terhadap keuangannya. posisi.
Dengan menerbitkan peningkatan dividen interim yang signifikan, UBA kemungkinan besar menyampaikan kepada pasar ekspektasinya akan kinerja yang kuat dan berkelanjutan, bahkan di tengah kondisi makroekonomi yang penuh tantangan.
Hipotesis ini diperkuat oleh metrik kinerja bank yang mengesankan. UBA mencapai laba atas ekuitas (ROE) sebesar 41,2% pada tahun 2023 dan menetapkan pedoman tahun 2024 sebesar 30%.
Untuk menilai keberlanjutan UBA dengan lebih baik, kita dapat memeriksa tingkat pertumbuhan berkelanjutan (SGR), yang dihitung dengan mengalikan ROE dengan rasio retensi.
Pada tahun 2023, dengan ROE sebesar 41,2% dan rasio pembayaran dividen sebesar 16%, SGR UBA mencapai sekitar 34,6%.
Hal ini menunjukkan bahwa bank mempunyai potensi untuk mempertahankan lintasan pertumbuhannya tanpa membebani sumber dayanya secara berlebihan.
Analis memproyeksikan tingkat pertumbuhan dividen bersih 5 tahun sebesar 27%
Dengan mempertimbangkan metrik-metrik tersebut, hal ini menunjukkan bahwa UBA dapat mempertahankan atau bahkan melampaui tingkat pertumbuhan tersebut pada tahun 2024, selama UBA terus menerapkan pengelolaan keuangan yang hati-hati.
Oleh karena itu, dividen yang besar dapat dilihat tidak hanya sebagai imbalan bagi pemegang saham, namun juga sebagai langkah strategis untuk meningkatkan kepercayaan investor terhadap prospek jangka panjang bank.
Dampaknya terhadap harga saham dan sentimen investor
Pembayaran dividen berdampak langsung terhadap sentimen investor, tidak terkecuali dividen interim UBA untuk tahun 2024.
Kinerja keuangan yang mengesankan, dikombinasikan dengan pengumuman dividen yang besar, diharapkan dapat meningkatkan kepercayaan investor dan berpotensi mengembalikan harga saham UBA ke level yang terlihat pada tahun 2023.
Pada tahun itu, harga saham UBA mencatat kenaikan luar biasa sebesar 238% year-to-date, didorong oleh pertumbuhan pendapatan yang kuat dan optimisme pasar secara umum.
Namun pada paruh pertama tahun 2024, harga saham tercatat mengalami kontraksi sebesar 12,48% yang mencerminkan tren pasar yang lebih luas dan ketidakpastian makroekonomi.
Pada akhir September 2024, harga saham UBA telah pulih 10,33% year-to-date, pulih dari penurunan 10,53% yang terlihat pada bulan Agustus.
Pemulihan ini sebagian besar disebabkan oleh berlanjutnya kinerja keuangan bank yang kuat dan pengumuman dividen interim, yang berfungsi sebagai katalis untuk memperbarui minat investor.
Yang paling menonjol adalah hasil dividen UBA yang luar biasa sebesar 15,6%, tertinggi di antara FUGAZ.
Hal ini membuat UBA sangat menarik bagi investor yang berfokus pada pendapatan, terutama di lingkungan dengan suku bunga tinggi di mana imbal hasil dari sekuritas pendapatan tetap juga menarik.
Imbal hasil sebesar 15,6% tidak hanya menyoroti posisi keuangan bank yang kuat, namun juga meningkatkan posisi kompetitifnya di sektor perbankan, menawarkan imbal hasil yang lebih unggul kepada pemegang saham dibandingkan dengan perusahaan sejenis.
Pengembalian yang luar biasa ini, dikombinasikan dengan prospek apresiasi modal seiring pulihnya harga saham UBA, menawarkan prospek pengembalian total yang menarik bagi investor.
Pada tahun 2023, UBA menghasilkan total keuntungan yang signifikan, dan dengan kombinasi pembayaran dividen yang tinggi dan pemulihan harga saham, tahun 2024 memberikan peluang lain untuk memperoleh keuntungan besar.
Secara keseluruhan, dividen interim UBA yang signifikan untuk paruh pertama tahun 2024 mewakili sinyal kuat dari kekuatan finansial bank, komitmen untuk memberikan penghargaan kepada pemegang saham, posisi strategis dan langkah untuk memperkuat kepercayaan investor dan menarik investor baru terutama di pasar dengan suku bunga tinggi. lingkungan di mana pendapatan memainkan peran penting dalam keputusan investasi.
Ketika UBA terus fokus pada pengembangan bisnisnya dan mempertahankan pembayaran dividen yang tinggi, para pemangku kepentingan harus terus mencermati kinerja jangka panjang dan langkah-langkah strategis bank, terutama keseimbangan antara pertumbuhan dan keuntungan bagi pemegang saham.
