Saham-saham India mengalami penurunan intraday terburuk sejak Maret 2020 dan investor asing mencatat rekor penjualan tertinggi karena tren penghitungan suara pemilu menunjukkan bahwa aliansi Perdana Menteri Narendra Modi tidak mungkin memenangkan mayoritas yang diprediksi dalam jajak pendapat.
Dengan lebih dari separuh suara telah dihitung pada hari Selasa, tampaknya tidak mungkin Partai Bharatiya Janata (BJP) yang mengusung Modi akan memperoleh mayoritas di majelis rendah parlemen dengan 543 kursi dan kemungkinan akan membutuhkan sekutu dari Aliansi Demokratik Nasional (NDA). ) untuk membentuk pemerintahan partai.
Hal ini dapat menimbulkan ketidakpastian mengenai kebijakan ekonomi, seperti penekanan pada pertumbuhan ekonomi berbasis investasi yang merupakan landasan pemerintahan Modi. Pada tahun fiskal yang berakhir Maret 2024, perekonomian India tumbuh sebesar 8,2%.
“Pertanyaan kuncinya adalah apakah BJP akan mampu mempertahankan mayoritas satu partai,” kata Ken Peng, kepala strategi investasi Asia di Citi Global Wealth. “Jika tidak, apakah koalisi mampu menjamin pembangunan ekonomi, khususnya pembangunan infrastruktur?”
Indeks NSE Nifty 50 ditutup 5,93 persen lebih tinggi pada 21.884,5 poin dan S&P BSE Sensex turun 5,74 persen. menjadi 72.079,05. Indeks turun sebanyak 8,5% pada awal hari, setelah mencapai level rekor pada hari Senin.
Di level bawah, indeks mengalami penurunan harian terbesar sejak Maret 2020, ketika pasar saham terkena dampak lockdown pertama selama pandemi Covid-19.
“Karena ketergantungan pada mitra koalisi, pemerintahan NDA yang akan datang mungkin fokus pada pendekatan yang berorientasi pada kesejahteraan daripada berfokus pada reformasi pada anggaran bulan Juli,” kata Puneet Sharma, CEO dan manajer dana di Whitespace Alpha.
Pasar India kini kemungkinan akan mengalami penurunan harga karena persepsi risiko yang lebih tinggi.
Jajak pendapat yang dilakukan pada akhir pekan memperkirakan kemenangan besar bagi NDA Modi, yang melambungkan pasar ke level tertinggi sepanjang masa pada hari Senin karena investor didukung oleh ekspektasi pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.
“Keberlanjutan kebijakan”
Nilai indeks acuan meningkat lebih dari tiga kali lipat sejak Modi menjadi perdana menteri pada Mei 2014, pada penutupan hari Senin.
Investor asing, yang menggelontorkan dana bersih sebesar $20,7 miliar ke saham-saham India tahun lalu namun menarik diri menjelang pemilu, diperkirakan akan beralih ke pembeli jika aliansi Modi diberi mandat yang tegas.
Investor institusi asing (FII) menjual ekuitas India dengan rekor penjualan sebesar 124,36 miliar rupee (sekitar $1,5 miliar), menurut data sementara yang dirilis pada Selasa malam.
Pada hari Senin, mereka membeli saham dengan kekayaan bersih 68,51 miliar rupee ($824,4 juta).
“Kami pikir penting bagi NDA untuk kembali dan membentuk pemerintahan lain, yang mewakili kesinambungan kebijakan,” kata Mike Sell, kepala ekuitas pasar negara berkembang global di Alquity di London.
“Apakah mereka menang dengan jumlah 20 atau 120 orang akan berdampak pada sejauh mana reformasi struktural dapat dilakukan, namun pada akhirnya kemenangan tetaplah sebuah kemenangan dan sentimen positif yang berkembang seputar kisah pertumbuhan struktural India tidak akan berkurang.”
Kurangnya kejelasan mengenai margin kemenangan NDA mendorong volatilitas intraday indeks ekuitas ke level tertinggi dalam 26 bulan.
Para pedagang mengatakan penjualan oleh pedagang frekuensi tinggi mempercepat penurunan, dan penurunan tajam tersebut memicu margin call.
Ada koreksi signifikan di pasar karena margin call karena investor ritel memegang posisi leverage yang tinggi, kata Rupak De, analis teknikal senior di LKP Securities.
Beberapa investor melihat penurunan ini sebagai peluang membeli.
“Terlepas dari hasil akhir pemilu, perekonomian India akan terus mendapatkan keuntungan dari kondisi demografis yang menguntungkan dalam jangka panjang dan ketegangan geopolitik yang terus berlanjut antara Tiongkok dan Amerika Serikat,” kata Gary Tan, manajer portofolio di Allspring Global Investments.
Investor memperkirakan pemerintahan Modi akan tetap fokus mengubah negara itu menjadi pusat manufaktur – sebuah proyek yang telah mendorong perusahaan asing termasuk Apple dan Tesla untuk memulai manufaktur saat mereka melakukan diversifikasi ke luar Tiongkok.
Rupee berakhir pada 83,53 terhadap dolar AS, turun 0,5% hari ini, menandai penurunan satu hari terburuk dalam 16 bulan. Imbal hasil obligasi acuan 10-tahun naik 10 basis poin hari ini, kenaikan harian terbesar dalam delapan bulan, berakhir pada 7,03%.
